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中国需求下降铁矿石跌破80美元演恐怖片

2018-11-28 15:10:32

中国需求下降 铁矿石跌破80美元演“恐怖片”

FT中文

僵尸 的问题在于:它们对于留在世间极为顽固。这有助于拍摄精彩的僵尸电影。但在别的方面就没那么有利可图。

大宗商品行业的本年度恐怖片是铁矿石。中国对钢铁的需求已经下降。(相对)值得信赖的经济指标 李克强指数 上月跌至后金融危机时代的值。然而与此同时,各大国际生产商都选择增加(而非削减)铁矿石供应。

这是经典的消耗战略。1月交付至中国大连港的铁矿石,本周一价格跌至每吨80美元以下。因此,西非和中国本土那些以每吨85至90美元的成本采掘铁矿石的矿商,正徘徊于经济生死之间。理论上,它们应该停止开采。

而与此相比,必和必拓(57.16, 0.33, 0.58%)(BHP Billiton)和力拓(50.93, 0.76, 1.51%)(Rio Tinto)在西澳大利亚州已经达到的铁矿石开采规模,令成本低至每吨20至30美元。就在上个月,必和必拓将今年的产量目标从2.2亿吨提至2.9亿吨。运作有方的话,产量增加应该伴随单位成本的降低,正如丰田(Toyota)工厂做到的那样。所以即便增加的产量打压价格,必和必拓也能提高利润 在一定程度上。

这里有一个反事实的无情逻辑。若大型矿商表现出克制,那些高成本矿商就会增产,结果还是会造成价格下跌 而必和必拓和力拓却不能获得单位成本下降的好处。

然而,在理论与实践之间,还有一个关于 僵尸 的小问题。据美奇金投资咨询公司(J Capital Research)介绍,中国的国有矿商今年迄今已增产十分之一。中国的大矿正试图通过扩大规模来削减成本。(也许他们从必和必拓和力拓借鉴了这个点子。)与此同时,在西非,没有铁矿而有贸易业务的嘉能可(Glencore),在与资金吃紧的矿商的谈判中态度越来越强硬。终它可能会接管这些资产以获取现金。它偏好向投资者返还现金。如果高成本的铁矿石持续供应,且价格进一步下跌,那么等待力拓和必和必拓的现金回报会越来越让人觉得心惊肉跳。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析

进口铁矿价格跌破80美元

新浪财经讯 9月23日消息,周一中国铁矿石进口矿价格五年来首次跌破80美元/干吨,并已经连续下跌7周,录得5月份以来长连跌。而据新加坡掉期(SGX)铁矿石衍生品曲线,市场预计今年铁矿石价格底部将为78美元/干吨。

据The Steel Index公布的价格,周一交付中国的铁矿石现货价格下跌2.3%,降至每吨79.8美元,2014年迄今铁矿石跌幅超过40%。

TSI指数中国区经理江南在今天的媒体见面会上表示,从年初2014年的1月份到现在,铁矿石每吨价格整体下跌的幅度超过了50美元,而且曲线是下跌的幅度非常大。而历史上记录曾是191美元。

她表示,今年铁矿石价格持续下跌的原因在于下游如房地产行业需求的下降也导致了钢材(2624, 4.00, 0.15%)实际的需求并不是特别乐观,这样就导致下游钢材供应过剩,相应的来说钢材价格是在不断往下跌,钢厂反转过来对铁矿的价格进行一个压制,整个形成一个循环。

普氏能源资讯中国区总监陆彬则指出,铁矿价格的下跌使得现在中国的钢厂还是有一定的获利空间,但是没有从根本上改善钢厂盈利能力。

从中国钢铁协会的数据来看,7月份其会员企业同比收入变化并不大,这是因为虽然量上去了,但价格下降了。尽管整体利润上升高达129%,但钢铁企业利润率从0.2%仅仅提高到0.5%。可以看出行业并非健康。 陆彬表示。

不过目前市场预计,目前的铁矿石价格已经接近底部。据新加坡掉期(SGX)铁矿石衍生品曲线,市场预计今年铁矿石价格底部将为78美元/干吨,而到2016年是超过86美元,也就是从现在到2016年,铁矿石价格会轻微的上扬。

TSI钢铁指数高级分析师认为,对铁矿石价格形成支撑的因素包括印度等过出口的下降,以及一些海外小矿的成本比较高;另外一个大家也在预期供货市场会有一些整合项目。

此外下游需求也可能转暖。 长期来看中国政府基于发展国内经济的考虑,还是会把经济的发展以及需求放在一个比较稳定的基础之上。所以市场上普遍的一个预期中国在未来两年需求还是会有增加的,虽然它增速可能比较缓慢。 陆彬补充成。

近日有消息称中央将放松首套房认定标准及房贷利率限制,目前正在吹风阶段。该政策若落地或将给持续低迷的住宅市场予以一剂强心针。(

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